Bangkok: Thailand auf dem besten Weg, die niedrigste Inflationsrate in ASEAN zu erreichen

Abgesehen von einigen guten Nachrichten, die Herr Wichanun Niwatjinda (rechts) vom Handelsministerium in Bangkok diese Woche über die Inflation in Thailand überbrachte, die auf dem besten Weg ist, die niedrigste im ASEAN-Block zu werden, gibt es klare Warnsignale aus der Wirtschaft. Das Kapital fließt weiterhin aus dem Land.

Eine Abstimmung, die zu einer neuen Regierung unter Führung des Vorsitzenden der Move Forward-Partei, Pita Limjaroenrat, führt, würde am nächsten Donnerstag die Anlegerstimmung sofort heben, aber alle politischen Anzeichen deuten darauf hin, dass dies möglicherweise nicht der Fall ist.

Ein weiterer potenziell positiver Faktor sind die guten Nachrichten aus dieser Woche vom Handelsministerium: Thailand strebt die sechstniedrigste Inflationsrate der Welt und den niedrigsten Anstieg der Lebenshaltungskosten im zehnköpfigen ASEAN-Block in Südostasien an.

Thailand erlebt aufgrund der zunehmenden politischen Instabilität bereits Kapitalabflüsse und sinkendes Vertrauen. Die Finanz- und Investmentmärkte des Landes warnen nun klar vor einem langwierigen Kampf um die Wahl eines neuen Premierministers, nachdem das Parlament am Donnerstag, dem 13. Juli, zu diesem Zweck zusammentritt.

Es wird zu weiteren Ausverkäufen und einer politischen Pattsituation kommen, die die ohnehin schon ernsten Probleme der Wirtschaft mit beunruhigenden Rückschlägen in China, einer volatilen Währung, einer Verlangsamung der Produktion und der echten Sorge, dass die überhöhte Verschuldung der Privatbanken des Landes zu einem Ballon werden könnte, gefährlich zu verschärfen droht kurz vor dem Knallen.

Investoren in Thailand beobachten den angespannten politischen Prozess im Land sehr genau. Investmentexperten gehen davon aus, dass der Verlauf der Ereignisse im Zusammenhang mit der Regierungsbildung in den nächsten Wochen direkte Auswirkungen auf die Kapitalströme in das Land und aus dem Land haben wird.

Eine Firma in Bangkok, Asia Plus Securities (ASPS), prognostiziert, dass die Bangkoker Börse, SET, mit einem Anstieg auf deutlich über 1.600 Punkte rechnen kann, wenn am kommenden Donnerstag, dem 13. Juli, bei der gemeinsamen Sitzung des Parlaments eine Regierung ohne Probleme gebildet wird.

Gefahr einer ernsthaften politischen Instabilität, wenn die Dinge einen Verlauf nehmen, der den Willen des Volkes, der bei den Parlamentswahlen am 14. Mai zum Ausdruck kam, behindert oder verzerrt

Allerdings ist es unwahrscheinlich, dass dies geschieht, da die sehr reale Aussicht besteht, dass Thailand vor einer schweren politischen und verfassungsrechtlichen Krise stehen könnte, wenn die Dinge einen Verlauf nehmen, den politische Analysten zunehmend befürchten.

Diese Angst konzentriert sich auf das Potenzial für öffentliche Unzufriedenheit und Wut, wenn der bei den Parlamentswahlen am 14. Mai zum Ausdruck gebrachte Wille des Volkes durch den nicht gewählten Senat des Landes, der vom scheidenden Nationalen Rat für Frieden und Ordnung (NCPO) oder durch das Militär ernannt wird, vereitelt, behindert oder die Junta in einer ihrer letzten Amtshandlungen im Jahr 2019 verzerrt wird.

Investmentanalysten weisen auch auf den anhaltenden Anstieg der US-Zinsen hin, da die US-Notenbank weiterhin viele Analysten mit ihrem restriktiven Ansatz gegenüber der Wirtschaft in den Staaten überrascht, wo die Inflation hartnäckig hoch bleibt, obwohl sie von 4,9 % im April auf 4,1 % im Mai fiel.

Ein weiterer Faktor, der sich grundlegend auf die thailändische Wirtschaft auswirkt, ist ein schwerwiegender Abschwung in China, wo nicht nur das BIP-Wachstum bisher enttäuschend ausfiel, sondern auch beunruhigende Anzeichen einer Krise im Immobilien- und Bankensektor des Landes auf dem Vormarsch sind.

Goldman Sachs stuft wichtige chinesische Banken herab, da weiterhin beunruhigende Wirtschaftsnachrichten aus China kommen

Die Situation hat dazu geführt, dass Goldman Sachs diese Woche wichtige chinesische Banken herabgestuft hat, darunter die Agricultural Bank of China (ABC) und die Industrial and Commercial Bank of China (ICBC).

Das einflussreiche globale Investmenthaus stufte beide Institutionen als „Verkauf“ ein, nachdem er sie zuvor als „Käufe“ bezeichnet hatte.

Diese Woche schlug Asia Plus Securities, das Maklerhaus in Bangkok, vor, dass im Falle einer langwierigen Abstimmung über die Wahl eines Premierministerkandidaten aus dem Acht-Parteien-Koalitionsblock, der 62 % der Abgeordneten im thailändischen Unterhaus oder Repräsentantenhaus vertritt, irgendwann die Wahl zustande kommt.

Die Pheu Thai Partei könnte vor einem schrecklichen Dilemma stehen, da die scheidenden Regierungsparteien immer noch die Macht bei der Abstimmung über den Premierminister anstreben

Die Schuldenkrise könnte eines der Top-Themen auf der Tagesordnung des neuen Kabinetts sein, da die Zentralbank bereit ist.

Ein bahnbrechender Deal könnte dazu führen, dass am 13. Juli in einer entscheidenden Abstimmung entweder Pita oder Srettha den Posten des 30. Premierministers Thailands übernehmen.

Wenn jedoch der Kandidat der Move Forward Partei, Herr Pita Limjaroenrat, nicht gewählt wird und es zu einer Situation kommt, in der die Koalition weder von der Move Forward- noch von der Pheu Thai Partei einen Premierminister wählen kann, werden thailändische Aktien einen erheblichen Ausverkauf verzeichnen. Der Rückgang ist nicht nur auf die politische Instabilität des Landes, sondern auch auf eine zunehmend prekäre Wirtschaftslage zurückzuführen.

Thailands Wirtschaft leidet unter einem akuten Abschwung auf den westlichen Märkten, wo sich aufgrund höherer Kreditkosten eine „Lebenshaltungskostenkrise“ entwickelt

Thailand leidet bereits unter einem Einbruch der Exporte und einer verringerten Wirtschaftsnachfrage weltweit, verursacht durch hohe Zinssätze und eine sogenannte Lebenshaltungskostenkrise in vielen westlichen Ländern.

Dies wirkt sich bereits auf die Verbraucherausgaben in diesen Ländern aus und reduziert somit die Nachfrage aus Produktionszentren in Ländern wie China und Thailand.

Wirtschaftsanalysten haben diese Woche auch darauf hingewiesen, dass der thailändische Baht und die chinesische Währung Yuan im Hinblick auf den Handel und Thailands Abhängigkeit von China für den ausländischen Tourismus miteinander verbunden sind.

Der Verband der thailändischen Kapitalmarktorganisationen (Fetco) stellte diese Woche fest, dass das Anlegervertrauen unter thailändischen Anlegern im Juni zwar um 5,1 % gestiegen sei, die Situation sich jedoch nun verschlechtere.

Der Schlüsselfaktor sei die zunehmende Besorgnis des Marktes über die Gefahr politischer Instabilität aufgrund der sich abzeichnenden Schwierigkeiten bei der Bildung einer neuen Regierung, hieß es.

Das Anlegervertrauen beginnt sich selbst im Inland zu verschlechtern, da seit Jahresbeginn 106 Milliarden Baht Kapital aus den thailändischen Märkten abflossen

Darüber hinaus sind erhebliche Kapitalabflüsse aus dem Land zu verzeichnen, während die Gefahr geopolitischer Konflikte deutlich zunimmt.

In der letzten Woche wurden auch Bedenken hinsichtlich der gefährlich hohen Verschuldung der privaten Haushalte in Thailand geäußert, und es wurde befürchtet, dass ein erheblicher Betrag an Krediten in den Büchern der Geschäftsbanken ständig umgedreht wird.

Ein Analyst schätzte, dass Privatkredite in diesem System in Höhe von bis zu 7,8 Billionen Baht ungesichert sind, was Anlass zur Sorge hinsichtlich der Verschuldung der privaten Haushalte gibt.

Es gibt eine hohe Ausfallrate bei Autokrediten innerhalb des Systems, die das Potenzial haben, die Rate notleidender Kredite der thailändischen Geschäftsbanken, die bereits die höchsten im ASEAN-Block sind, deutlich zu erhöhen.

Mögliche Warnleuchten blinken, während die Autokredite des Königreichs mit himmelhohen Krediten in Zahlungsverzug geraten

Die Federation of Thai Capital Market Organizations (Fetco), ein Dachverband wichtiger Akteure auf dem thailändischen Kapitalmarkt, bestätigte diese Woche, dass ausländische Investoren seit Jahresbeginn 106 Milliarden Baht aus den thailändischen Kapitalmärkten verkauft haben.

Sowohl der Aktienmarkt als auch die thailändische Währung werden von zunehmenden Bedenken beeinträchtigt, was die derzeitige Gefahr politischer Instabilität sehr gefährlich macht.

Dies hatte Auswirkungen auf den Bangkok Stock Exchange of Thailand (SET) Index, der im Juni unter 1500 Punkte fiel, ein neues Zweijahrestief.

Am 7. Juli war der thailändische Baht gegenüber dem US-Dollar 35,17 Baht wert, was einem Rückgang von 4,61 % seit dem 10. Mai 2023 oder vier Tage vor den Parlamentswahlen am 14. Mai entspricht.

Die Umfrage lieferte ein überwältigendes Ergebnis, als die radikal progressive Move Forward Partei als Sieger hervorging.

Der Baht hat seit dem 29. Juni etwas an Wert gewonnen. Der Wert betrug damals 35,60 Baht pro Dollar, was einem Rückgang von 5,89 % entspricht.

Die Krungsri Bank prognostiziert, dass der Baht aufgrund der politischen Situation und auch steigender US-Zinsen, die einen direkten Einfluss auf den Wert der thailändischen Währung haben, einer weiteren Volatilität ausgesetzt sein könnte.

Es gerät auch aufgrund der wirtschaftlichen Malaise Chinas erheblich unter Druck, wo eine erwartete Erholung der Wirtschaft nach der Covid-Krise ausgeblieben ist, und es besteht die Sorge, dass hinter den oft künstlich erstellten Wirtschaftsdaten Chinas ein erheblicher und sogar dauerhafter Rückgang der chinesischen Wirtschaft stecken könnte.

Die Bank of Thailand hat in diesem Jahr möglicherweise keine andere Wahl, als die Zinssätze weiter anzuheben, was es für bereits überschuldete thailändische Kreditnehmer noch schwieriger macht

Darüber hinaus wird dem Währungsausschuss der Bank of Thailand beigebracht, dass ihm keine andere Wahl bleibt, als die Zinssätze zu erhöhen, während die Federal Reserve ihren Kreuzzug gegen die drohende Inflation fortsetzt.

Die Kreditzinsen Thailands liegen bereits deutlich unter denen der regionalen Konkurrenten, so dass die thailändische Zentralbank nur noch wenig Spielraum hat.

Trotz ihrer Politik im letzten Jahr, die Zinssätze zurückzuhalten, um die wirtschaftliche Erholung nicht zunichtezumachen, geben die aktuelle Schwäche der thailändischen Kreditaufnahme und die steigende Verschuldung im Bankensystem Hinweise auf einen weiteren Grund, warum die Zentralbank diesen Ansatz im Jahr 2022 gewählt hat.

Letzte Woche wies ein stellvertretender Gouverneur der Bank darauf hin, dass viele Banken aufgrund der Wirtschaftsschwäche die höheren Kreditkosten nicht an ihre Kunden weitergegeben hätten. Doch auf lange Sicht ist dies möglicherweise nicht nachhaltig.

Die Kombination von Gefahren für die Wirtschaft erhöht den Druck auf diejenigen, die mit der Bildung einer neuen Regierung beauftragt sind, da Wirtschafts- und Industrieführer die Politiker drängen, ihre Differenzen im Interesse des Landes beiseite zu legen.

Die Inflationsnachrichten des Handelsministeriums sind ein willkommener Lichtblick, da Thailand die sechstniedrigste Inflationsrate der Welt und die niedrigste in ASEAN aufweist

Der stellvertretende Direktor für Handelspolitik und -strategie im Handelsministerium gab am Mittwoch ein Briefing.

Herr Wichanan Niwatchinda betonte, dass die Inflation im Vergleich zum Vorjahresmonat nur um 0,23 % gestiegen sei, was ausnahmsweise eine gute Nachricht sei.

Er wies darauf hin, dass Lebensmittel und Getränke in diesem Zeitraum um 1,88 % zurückgegangen seien.

Die vom hochrangigen Beamten des Ministeriums vorgelegten Zahlen verdeutlichten, dass Thailands Inflationsrate aufgrund eines starken Preisverfalls bei Fleischprodukten, insbesondere Schweinefleisch, auf dem niedrigsten Stand seit 22 Monaten liegt.

Herr Wichanan sagte, dies sei durch eine höhere Produktivität im Fleischverarbeitungssektor zustande gekommen.

Er sagte, dass die durchschnittliche Inflationsrate für Juni 2023 einen Preisanstieg von 0,6 % für den Monat zeige, wobei Nicht-Lebensmittel und Getränke um 1,5 % stiegen, während die Preise für Lebensmittel und alkoholfreie Getränke für den Monat um 0,02 % sanken.

Damit verblieb eine durchschnittliche Inflationsrate für die ersten sechs Monate des Jahres ab Januar von 2,49 %.

„Vom dritten Quartal bis zum Ende dieses Jahres gehen wir davon aus, dass die Inflation tendenziell sinken wird, da die Preise für Kraftstoff und Energie im Vergleich zum letzten Jahr derzeit recht stabil sind.“ Auch die Fleischpreise werden weiter sinken, da die Produktion steigen soll. Die Inflationsrate dürfte im dritten Quartal des Jahres 0,77 % betragen und im letzten Quartal auf 0,62 % sinken.

Bis Ende 2023 könnte die Inflation bei 1,5 % liegen

Das Fiscal Policy Office hat seine Inflationsschätzung für 2023 von ursprünglich 1,7 % auf 2,7 % mit einem Medianwert von 2,2 % auf 1 – 2 % gesenkt, wobei für das nun prognostizierte Jahr ein Medianwert von 1,5 % erwartet wird.

Herr Wichanan warnte davor, dass es immer noch mehrere Risikofaktoren gebe, insbesondere dass geopolitische Konflikte erneut Auswirkungen auf die Energiepreise und auch auf das Wetter im Königreich haben könnten, was sich auf die Preise für Gemüse, Obst und andere Lebensmittel auswirken könnte.

Er wies darauf hin, dass Thailand nach aktuellen Schätzungen im Vergleich zu 126 Ländern auf dem Weg sei, die sechstniedrigste Inflationsrate der Welt und die niedrigste Rate in der ASEAN-Gemeinschaft zu erreichen.

Gleichzeitig warnte der Regierungsbeamte auch, dass die Verbraucher die politische Situation zur Kenntnis nehmen würden, da der Verbrauchervertrauensindex für Juni leicht von 56,6 auf 56,1 gesunken sei.

Trotz gestiegener Tourismuseinnahmen und einer besseren Binnenwirtschaft beginnt das Verbrauchervertrauen zu sinken, da die Öffentlichkeit die politische Bedrohung abwägt
Er führte dies direkt auf die Möglichkeit politischer Probleme im Zusammenhang mit der Wahl einer neuen Regierung im Parlament zurück.

Demgegenüber wies er darauf hin, dass die inländische Wirtschaft weiterhin von einer erheblichen Erholung der Tourismusbranche getragen werde, wobei sowohl thailändische als auch ausländische Touristen auf den inländischen Märkten aktiv seien und staatliche Maßnahmen zur Senkung der Lebenshaltungskosten ergriffen würden und um insbesondere die Stromkosten unter Kontrolle zu halten.

Dennoch warnte er davor, dass die politische Situation Entscheidungen im Unternehmenssektor über private Investitionen beeinträchtigen könnte, und wies auch darauf hin, dass von diesem Moment an auch die öffentlichen Investitionen verlangsamt werden könnten.

Herr Wichanan verwies auf die zunehmende Sorge, dass die hohe Verschuldung der privaten Haushalte im Bankensystem durch steigende Zinssätze und Kreditkosten verschärft werde.

Er sagte, dass ein solches Umfeld nicht nur die Kosten für Familien und Unternehmen erhöhe, sondern auch insgesamt zu einem Vertrauensverlust beitrage. / The Examiner